Sàn STP là gì? Nếu bạn là một nhà giao dịch trên thị trường Forex thì chắc hẳn đã một lần nghe qua về sàn STP Forex. Ngoài ra, trên thị trường ngoại hối rất đa dạng các loại sàn giao dịch như sàn ECN, sàn MM, DD, NDD,…Tất cả các sàn giao dịch này đều có những lợi ích và hạn chế riêng. Vậy làm sao để phân biệt giữa sàn STP và các loại sàn khác? Cùng Traderforex tìm hiểu về STP Forex Brokers trong bài viết ngày hôm nay.
Sàn STP là gì?
Đầu tiên, chúng ta cần tìm hiểu sàn STP là gì? STP tên đầy đủ là Straight Through Processing và đề cập đến các nền tảng giao dịch ngoại hối tạo tính thanh khoản và thuộc cùng nhóm với các sàn giao dịch Dealing Desk. Cụ thể, STP Forex Brokers chuyển lệnh giao dịch của nhà giao dịch sang các nhà cung cấp thanh khoản khác, chẳng hạn như các ngân hàng lớn, sàn ECN hoặc các sàn giao dịch khác,…
- Khi nhận được một đơn đặt lệnh ở mức giá thị trường, sàn STP sẽ chuyển lệnh cùng một khối lượng tương tự cho một nhà cung cấp thanh khoản khác (Liquidity Provider) với giá Ask/Bid hợp lý. Khi một lệnh từ nhà cung cấp thanh khoản được thực hiện, điều đó có nghĩa là nhà giao dịch sẽ khớp với mức chênh lệch hoặc được khấu trừ vào giá thị trường.
- Khi nhận được lệnh giới hạn, sàn STP Forex sẽ chuyển lệnh với khối lượng tương đương và giá cộng hoặc trừ chênh lệch của sàn đến các nhà cung cấp thanh khoản khác. Ngoài ra, giá Ask/Bid hợp lý dựa vào sàn STP. Nếu khớp lệnh với nhà cung cấp thanh khoản, lệnh của bạn cũng sẽ được khớp.
Giá Ask/ Bid của cặp tiền tệ ngoại hối được STP Forex Brokers cung cấp cho nhà giao dịch sẽ là giá Ask/ Bid lý tưởng nhất được thương lượng với nhà cung cấp thanh khoản trước đó. Đồng thời, các sàn STP cũng làm việc với các nhà cung cấp thanh khoản khác để luôn duy trì tính thanh khoản cao.
Lợi nhuận của sàn STP được thu từ chênh lệch giá thỏa thuận của nhà cung cấp thanh khoản. Đối với một số STP Forex Brokers, mức chênh lệch thường xuyên được thay đổi. Việc điều chỉnh này được thực hiện theo biến động của thị trường ngoại hối. Thông thường, các sàn giao dịch STP không thu phí hoa hồng, nhưng sẽ thu phí chênh lệch (spread) cao hơn nhiều so với các sàn giao dịch ECN.
Thêm vào đó, cũng giống với các sàn giao dịch ECN, nếu một sàn giao dịch STP khớp với một lệnh, thì lệnh của nhà giao dịch sẽ bị “ẩn”, ngăn không cho sàn giao dịch làm bất cứ điều gì tiêu cực với lệnh của nhà giao dịch.
Trên thực tế, nhà giao dịch có thể làm quen với 2 loại sàn STP Forex được yêu thích nhất sau đây:
- Sàn giao dịch STP hoạt động theo hình thức White Label, trợ giúp các nhà giao dịch đơn lẻ (Retail Traders) hoặc các nền tảng IB (Introducing Broker) chuyên nghiệp có cơ hội trở thành một sàn giao dịch thực sự. Vì vậy, sàn White Label là sàn IB chuyển đổi cùng một thương hiệu thành một thương hiệu khác. Về giá cả, hệ thống quản lý, cơ sở vật chất,…. đều chịu sự điều chỉnh của sàn mẹ. Bất kể sàn giao dịch gốc có phải là sàn giao dịch hay không, sàn giao dịch White Label vẫn đẩy các đơn đặt lệnh, được gọi là STP Forex Brokers.
- Sàn giao dịch ngay lập tức thực hiện lệnh của nhà giao dịch và thực hiện đẩy ngay lập tức tới một nhà cung cấp thanh khoản khác (không giống như sàn DD, sàn ôm lệnh). Bằng cách này, sàn khớp lệnh sẽ không giữ lệnh, đồng thời tốc độ khớp lệnh của sàn khớp lệnh rất nhanh.
- Sàn môi giới hoạt động độc lập, không bị tác động bởi tổ chức nào, không thực hiện ôm lệnh. Sàn giao dịch có vai trò là đẩy lệnh nhanh chóng đến các nhà cung cấp thanh khoản.
Cân nhắc những điều sau khi giao dịch trên sàn STP
Sau khi đã tìm hiểu thông tin cơ bản về sàn STP, mọi thứ vẫn rất “gà mờ” và bạn cần thêm nhiều thông tin hơn nữa để hiểu rõ, hiểu hết về sàn Straight Through Processing. Để có thể giao dịch tốt hơn trên sàn STP Forex, các nhà giao dịch cần lưu ý một vài điều sau để tránh các vấn đề rắc rối không đáng có.
Nhà cung cấp thanh khoản
Các bên cung cấp thanh khoản cũng tương tự những nguồn cung trên thị trường. Nhìn chung, cứ hiểu rằng càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản thì chất lượng và mức độ khớp lệnh càng cao và nhanh chóng. Nếu chỉ có duy nhất một nhà cung cấp thanh khoản, sẽ không có nhiều sự cạnh tranh và từ đó dễ bị thao túng giá và rủi ro hơn là bị báo giá lại (Requote),
Phí chênh lệch sàn (Spread)
Cũng giống như các loại sàn giao dịch ngoại hối khác, sàn STP có thể đặt ngưỡng chênh lệch cố định hoặc thay đổi tùy theo tình hình. Thông thường, mức chênh lệch cố định của sàn giao dịch có nghĩa là chỉ một bên cung cấp thanh khoản, hoặc có thể lớn hơn, nhưng có một thuật toán để tính toán mức độ chênh lệch trung bình (cố định). Mức chênh lệch mặc định có lợi cho nhà giao dịch, khi thị trường thay đổi, nhà giao dịch có thể nhận được mức chênh lệch hợp lý hơn so với mức chênh lệch thả nổi.
Tuy vậy, có nhiều nhà giao dịch thích chênh lệch thả nổi hơn so với chênh lệch cố định. Mặc dù sàn STP cộng thêm tỷ lệ markup vài phần trăm để thu tiền chênh lệch, vì đặc điểm “mark-to-market” và ít khi bị báo giá lại.
Phương án khớp lệnh cho nhà giao dịch
Market Execution (cơ chế thị trường), hoặc Instant Execution (khớp lệnh nhanh): Thường thì Market Execution được chọn, vì khi càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản thì chất lượng của sàn này càng tốt. Market Execution có sự sắp xếp và phân chia chi tiết, không báo giá lại và tốc độ cực nhanh, nhanh hơn so với Instant Execution. Tuy nhiên, vẫn có tình huống lệnh được khớp và giá có thể có sự chênh lệch không đáng kể. Với Instant Execution, sàn giao dịch này có thể ôm lệnh và tốc độ cho việc khớp lệnh lâu hơn so với sàn Market Execution. Đối với các nhà giao dịch thì điều quan trọng nhất là lệnh được khớp nhanh, không xảy ra tình trạng bị báo giá lại (Requote).
Sàn STP có uy tín, chất lượng không? Đặc điểm của một sàn STP Forex đáng tin cậy
Đầu tiên, để nhận định liệu một sàn STP Forex có uy tín, chất lượng hay không, bạn có thực sự phù hợp với một sàn STP thì chúng ta hãy cùng khám phá lợi ích và hạn chế của 1 sàn STP thực thụ dưới đây:
Lợi ích khi tham gia giao dịch trên một sàn STP là gì?
- Trước hết, không để xảy ra các tranh chấp làm tổn hại đến lợi ích của các nhà giao dịch. Hầu hết các đơn đặt lệnh của nhà giao dịch sẽ được chuyển đi và các nhà cung cấp thanh khoản sẽ là bên hợp tác với người dùng. Do đó, có thể nói rằng sàn STP Forex như là một cây cầu nối. Khi xảy ra sự cố, chỉ cần gửi hoặc rút tiền.
- Thứ hai, thực hiện lệnh nhanh chóng và lệnh không bị báo giá lại. Như đã nói đến ở bên trên, nhà giao dịch có thể sử dụng các phương pháp khớp lệnh Market Execution.
- Đối với các sàn giao dịch ECN, mức đòn bẩy của các sàn giao dịch STP sẽ cao hơn. Thế nhưng, đây cũng sẽ là một bất lợi vì đòn bẩy có liên quan mật thiết đến rủi ro.
- Yêu cầu tiền gửi tối thiểu lúc đầu khá thấp, thấp hơn so với các sàn giao dịch ECN.
- Hiện tại, hầu hết các sàn môi giới STP đều không thu phí hoa hồng và chỉ tính phí chênh lệch. Và nếu các sàn giao dịch STP có tính phí hoa hồng, thì chúng chẳng là gì so với các sàn môi giới ECN.
Hạn chế khi tham gia giao dịch trên sàn STP là gì?
Nhược điểm duy nhất của STP Forex Brokers là chất lượng thấp hơn một chút và hoạt động không giống như một sàn giao dịch thứ ba thực sự.
- Sàn STP thu mức phí chênh lệch (Spread) lớn hơn so với các sàn giao dịch ECN.
- Để nhận biết sự khác nhau giữa sàn STP Forex và sàn MM khá phức tạp. Đôi khi sàn STP không thực hiện chuyển lệnh đi mà nó sẽ tiến hành ôm lệnh tương tự như các sàn MM khác đã làm.
Trên thực tế, việc đánh giá một sàn STP đáng tin cậy hay không tùy thuộc vào các cơ hội đăng ký tài khoản khác nhau mà họ cung cấp cho các nhà giao dịch. Cụ thể, STP Forex Brokers có thể cung cấp tài khoản MM, STP và ECN. Sàn giao dịch ECN đúng chất chỉ cung cấp ít nhất một loại tài khoản ECN cho người dùng, tương tự như các yêu cầu và đặc điểm giao dịch của sàn giao dịch ECN. Nói chung, nên chọn sàn STP Forex hay sàn ECN để giao dịch? Vui lòng đánh giá các yếu tố dưới đây:
- Sàn giao dịch hỗ trợ những nền tảng giao dịch nào? (Metatrader 4 (MT4), Metatrader 5 (MT5), JForex, cTrader hoặc Currenex Classic..)?
- Số tiền tối thiểu cần thiết cho khoản tiền gửi đầu tiên là bao nhiêu?
- Có nhiều giá Ask/Bid dựa trên các nhà cung cấp thanh khoản hay sàn giao dịch chỉ cung cấp giá cố định?
- Ngưỡng chênh lệch có thay đổi hay cố định không?
- Nhà giao dịch có thể nhìn thấy độ sâu lệnh của mình không? (Order Depth).
- Sàn giao dịch có xảy ra nhiều trường hợp bị báo giá lại (Requote) hay trượt giá (Slippage) khi xử lý lệnh của khách hàng hay không?
Bên cạnh các yếu tố rất quan trọng bên trên, một điều cần thiết không kém chính là tìm kiếm xem sàn giao dịch mà bạn lựa chọn có được cấp giấy phép hoạt động đầy đủ bởi các cơ quan tài chính hàng đầu thế giới hay không. Điển hình một số các cơ quan cấp phép cho các sàn giao dịch ngoại hối bao gồm CFTC, FSA, NFA, FIM FINMA, CySec,… Những sàn giao dịch Forex nếu không được cấp phép từ các cơ quan cấp cao trên, sẽ rất khó để nhận định được độ uy tín và chất lượng.
Vì vậy, trước khi quyết định tham gia giao dịch vào một sàn giao dịch Forex nói chung, hay một sàn STP, nhà giao dịch cần xem thử sàn có được cấp giấy phép hoạt động (Bao gồm kiểm tra giấy phép có bị làm giả hay không), sau đó hãy kiểm tra các yếu tố bên trên nhé.
Điểm khác nhau giữa sàn STP, sàn ECN và Market Maker
Sự khác biệt giữa Sàn STP và Market Maker (nhà tạo lập thị trường) là gì?
Market Maker hay còn gọi là các nhà tạo lập thị trường, hoặc nhà giao dịch hay gọi họ là những nhà cái thực hiện ôm lệnh (sàn DD). Có nghĩa là khi các nhà tạo lập thị trường nhận được lệnh từ các nhà giao dịch, họ sẽ tiến hành khớp lệnh ngay thay vì chuyển lệnh của nhà giao dịch đến thị trường hoặc các nơi cung cấp tính thanh khoản khác.
Do hoạt động ngoại hối diễn ra mang tính liên tục 24/5 nên tính thanh khoản và khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch đa phần là dao động trong ngày. Do đó, hầu như không thể có một sàn giao dịch nào có thể nhận định cùng một lúc số lượng người mua và người bán trong một lần duy nhất, vì vậy đa số các sàn giao dịch đều làm theo cách như sau: có nghĩa là bạn bán, sàn giao dịch mua giao dịch, bạn mua, sàn giao dịch bán giao dịch cho bạn,…
Một lệnh tiêu chuẩn sẽ luôn được bán hoặc mua (hay chúng ta gọi là khớp lệnh). Vì vậy, đôi lúc sẽ có xung đột lợi ích giữa sàn giao dịch và nhà giao dịch, nếu nhà giao dịch thắng thì sàn giao dịch thua về lĩnh vực này, nếu không thì nhà giao dịch thua và sàn giao dịch thắng.
Thêm vào đó, ngoài chênh lệch giá, khoản lỗ của các nhà giao dịch cũng chính là nguồn thu nhập chủ chốt của các nhà tạo lập thị trường (MM). Vì vậy, cho dù điều gì xảy ra, các sàn giao dịch giữ lệnh (sàn DD) nên tìm phương án để bảo vệ lợi ích cho chính họ. Ví dụ, gồm cả giãn sự chênh lệch giá, hay thao túng giá, tạm dừng sử dụng đến nguồn cung cấp dữ liệu giá. Hay thậm chí là họ cũng có thể thay đổi lệnh của nhà giao dịch kể cả khi không được phép làm điều đó. Dựa trên những hành vi này, điều tiêu cực là các nhà giao dịch có thể mất trắng nếu họ lựa chọn giao dịch mua và bán trên các sàn giao dịch ôm lệnh (sàn DD).
Các sàn STP thường không xung đột với khách hàng của mình. Tất cả các đơn đặt lệnh được chuyển trực tiếp đến các nhà cung cấp tính thanh khoản. Thông thường, những sàn giao dịch STP Forex không xung đột với các nhà giao dịch. Tất cả các đơn đặt lệnh trên sàn giao dịch STP sẽ cố gắng thực hiện đơn đặt lệnh cho khách hàng (khớp lệnh) mà không cần sự trợ giúp của nhà môi giới khác. Do đó, nguồn lợi nhuận của sàn STP đa số xuất phát từ thu phí chênh lệch đối với khách hàng. Có nghĩa là đôi bên cùng có lợi nên tính rõ ràng, minh bạch của sàn giao dịch STP sẽ cao hơn.
Tuy nhiên, vấn đề sàn ngoại hối STP tự mình xử lý lệnh cũng có một số nhược điểm. Cụ thể, lệnh của các nhà giao dịch đôi khi xảy ra tình trạng báo giá lại và bị trượt giá nếu thị trường có biến động bất ngờ. Tuy nhiên, nếu sàn giao dịch STP bắt tay với một nhóm các nhà cung cấp thanh khoản đáng tin cậy, thì đó sẽ không phải là vấn đề. Một trong những điểm đặc trưng của sàn giao dịch STP là họ thực hiện lệnh của khách hàng nhanh chóng và chuyên nghiệp, giúp các nhà giao dịch yên tâm và tối ưu hóa thời gian thực hiện lệnh. Tất cả mọi điều đều sẽ trở nên nhanh chóng, thuận tiện hơn mà không cần sự trợ giúp từ một bên thứ ba nào.
Sự khác biệt giữa sàn STP và sàn ECN là gì?
Sàn giao dịch STP và sàn giao dịch ECN có nhiều điểm giống với nhau. Tuy nhiên, nhiều nhà giao dịch thích các sàn giao dịch STP Forex truyền thống hơn vì họ cung cấp các loại tài khoản mà ở đó không tính phí hoa hồng đối với các lệnh được thực hiện trên thị trường. Ngoài ra, tài khoản True ECN hoặc sàn giao dịch ECN sẽ thu phí hoa hồng theo phần trăm khối lượng giao dịch. Do đó, các nhà giao dịch lướt sóng sẽ thích các nhà môi giới ECN và tài khoản của họ hơn vì mức chênh lệch không nhiều và họ có thể đóng lệnh rất nhanh nếu muốn. Như vậy, việc nên giao dịch trên sàn STP hay sàn ECN đều có những ưu và nhược điểm riêng. Nó tùy thuộc vào trường phái giao dịch của mỗi nhà giao dịch.
Tuy nhiên, nhiều nhà giao dịch thích giao dịch trên các sàn giao dịch STP vì họ chỉ tính mức phí chênh lệch, thay vì tính phí hoa hồng dựa trên khối lượng. Do đó, nếu phong cách giao dịch của bạn không thích bị thu mức phí hoa hồng, bạn có thể chọn đăng ký tài khoản nhà môi giới STP.
Xét về tốc độ khớp lệnh, sàn giao dịch ECN có phần nhanh hơn so với những sàn giao dịch STP truyền thống vì nó trực tiếp đẩy lệnh của các nhà giao dịch đến các nhà cung cấp thanh khoản có sẵn trên thị trường. Tài khoản giao dịch sàn STP có thể thông qua bên thứ ba khi đơn đặt lệnh được chuyển cho các sàn trung gian hay bên cung cấp tính thanh khoản lớn hơn, điều này làm xảy ra tình trạng lệnh giao dịch khớp lâu hơn hay thậm chí là bị thao túng giá, báo giá lại.
Vì vậy, bạn có thể nhận thấy tuy rằng là các sàn giao dịch STP có một hệ thống hỗ trợ đẩy lệnh của nhà giao dịch trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản. Thế nhưng lại có những tình huống ngoại lệ trong nhiều tình huống xảy ra, họ cũng có thể giữ lệnh của nhà giao dịch. Do đó, nhiều sàn giao dịch tự xưng là sàn giao dịch ECN, nhưng thực chất vẫn chỉ là sàn giao dịch STP.
Tuy vậy, các sàn giao dịch STP được kết nối với nhiều nhà cung cấp tính thanh khoản khác sẽ luôn đưa ra giá bán hoặc giá mua (giá Ask hoặc Bid lý tưởng). Các sàn giao dịch STP có thể đưa ra yêu cầu thông qua mức giá mua và giá bán, sau đó thêm một mức chênh lệch khác trước khi gửi giá đó cho nhà giao dịch. Ngoài ra, sàn STP Forex (Straight Through Processing) sẽ tạo ra ít tranh cãi hơn so với STP Forex Brokers truyền thống do phí chênh lệch tương đối lớn.
Chúng ta có thể thấy, giữa sàn giao dịch STP và sàn giao dịch ECN, cũng có những đặc trưng riêng không giống nhau. Có thể nhà giao dịch này phù hợp với sàn giao dịch STP nhưng có thể nhà giao dịch khác phù hợp với sàn giao dịch ECN. Chúng ta không thể có câu trả lời chính xác cho việc nên chọn sàn STP hay chọn sàn ECN là tốt tuyệt đối cho việc giao dịch ngoại hối. Thực tế, việc này phụ thuộc vào kỹ năng, kiến thức và phong cách của từng người. Quan trọng hơn hết là hãy nắm chắc thông tin, phân biệt điểm mạnh và điểm yếu, các bạn nhận được gì và mất gì nếu tham gia giao dịch vào một sàn STP hoặc một sàn ECN.
Dựa trên bài viết ngày hôm nay về sàn STP Forex, các nhà giao dịch đã có thể nâng cao kiến thức của bản thân về các loại nền tảng giao dịch ngoại hối mới ngoài sàn ECN, nhà tạo lập thị trường (Market Maker) hoặc nhà môi giới DD (Sàn DD). Nếu tiếp xúc thị trường giao dịch Forex đã lâu, bạn có thể thấy bản chất khi giao dịch trên thị trường này là không quá khó.
Tuy nhiên, để trading Forex tốt hơn, các nhà giao dịch trước tiên cần đầu tư về mặt thời gian và công sức để tự mình học hỏi, khám phá những kiến thức và thông tin liên quan. Và thông tin về sàn STP, những sàn ngoại hối khác là những thông tin vô cùng quan trọng, là tiền đề để các bạn thực hiện giao dịch và làm giàu từ thị trường này. Traderforex cảm ơn bạn đọc đã theo dõi bài viết, chúc các bạn thành công!
Tôi là Lê Võ Trọng Tú, một Trader Full Time với đam mê phân tích và nhiệt huyết với những con số. Hãy kết nối và chia sẻ cùng chúng tôi – TraderForex. Tôi không hứa sẽ giúp bạn “giàu nhanh”, nhưng tôi sẽ cung cấp cho bạn những “công cụ” để tạo đà phát triển tốt nhất có thể.
