Fixed Exchange Rate là gì? Fixed Exchange Rate hay tỷ giá hối đoái cố định, là một hình thức giá trong hệ thống tài chính quốc tế. Cụ thể, một đơn vị tiền tệ sẽ gắn liền với một tỷ giá hối đoái cố định với một đơn vị tiền tệ khác hay một giỏ tiền tệ. Trong bài viết ngày hôm nay, hãy cùng tìm hiểu tỷ giá hối đoái cố định là gì, nó ảnh hưởng như thế nào đối với quá trình giao dịch của nhà đầu tư.
Fixed Exchange Rate là gì?
Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định là gì? Đây là một cơ chế thay đổi tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền. Trong hệ thống này, giá trị của đồng tiền quốc gia được cố định so với đồng tiền khác và chính phủ hứa sẽ mua và bán ngoại tệ theo tỷ giá quy định khi cần.
Thêm vào đó, chế độ tỷ giá hối đoái cố định là một hình thức quản lý tỷ giá hối đoái trong hệ thống tài chính quốc tế, trong đó một đơn vị tiền tệ được cố định với tỷ giá hối đoái cố định đối với một loại tiền tệ khác hoặc một rổ tiền tệ cụ thể. Điều này tức là tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ đã xác định và giữ ở một mức nhất định trong dài hạn.
Trong chế độ Fixed Exchange Rate, Ngân hàng Trung ương hoặc chính phủ can thiệp để mua hoặc bán các đơn vị tiền tệ nhằm duy trì tỷ giá hối đoái ở mức cố định. Thông thường, để giữ tỷ giá hối đoái cố định, các biện pháp quản lý tỷ giá hối đoái như giao dịch ngoại hối, kiểm soát vốn và chính sách tài khóa có thể được áp dụng. Một số nguyên tắc cơ bản trong hệ thống tỷ giá hối đoái cố định gồm:
- Giá trị của đồng tiền quốc gia được xác định thông qua tỷ giá hối đoái cố định của đồng tiền nước ngoài. Ví dụ, giữa năm 1949 và 1967, Vương quốc Anh cố định tỷ giá hối đoái giữa bảng Anh và đô la Mỹ ở mức £1 = $2,80.
- Khi đồng tiền quốc gia lên giá trên thị trường ngoại hối, chính quyền quốc gia sẽ bán đồng nội tệ và mua ngoại tệ để duy trì tỷ giá hối đoái cố định. Ngược lại, khi đồng nội tệ mất giá, cơ quan chức năng sẽ mua nội tệ và bán ngoại tệ.
Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định cho phép các hợp đồng thương mại và tài chính quốc tế được ký kết qua các đồng tiền có giá trị nhất định, giúp ngăn chặn rủi ro biến động tỷ giá hối đoái. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho quan hệ kinh doanh và tài chính quốc tế.
Tuy nhiên, cơ chế tỷ giá hối đoái cố định cũng có những hạn chế và rủi ro. Hạn chế bao gồm hệ thống có thể không thể hiện chính xác tỷ lệ cung và cầu trên thị trường và có thể cung cấp các tín hiệu sai về ưu thế so sánh của các đất nước. Ngoài ra, nó có thể dẫn đến các vấn đề nghiêm trọng liên quan đến cán cân thanh toán, vì các quốc gia sử dụng hệ thống này phải đảm bảo tỷ giá hối đoái không thực tế. Giới đầu cơ cũng có thể lợi dụng khi việc tỷ giá hối đoái cố định quá xa so với thực tế hoặc khả năng bảo vệ tỷ giá hối đoái cố định bị giới hạn.
Để thực hiện hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, mục tiêu chính của mỗi đất nước là duy trì sự ổn định của các giao dịch và đồng thuận kinh tế quốc tế. Điều này giúp ổn định giá cả, tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại quốc tế và tạo thuận lợi cho đầu tư nước ngoài.
Tuy nhiên, hệ thống tỷ giá hối đoái cố định cũng sẽ mang lại những vấn đề như mất cân bằng tài khoản vãng lai, khó khăn trong việc điều chỉnh nền kinh tế và sức ép lớn hơn đối với nguồn lực tài chính đất nước.
Để hạn chế những hạn chế và rủi ro này, chính phủ có thể thường xuyên đánh giá và điều chỉnh tỷ giá hối đoái dựa trên các giải pháp như giảm giá hoặc tăng giá. Khi chế độ tỷ giá hối đoái cố định tồn tại dưới dạng chế độ tỷ giá hối đoái đa phương, nó cho phép các đất nước tái thay đổi giá trị đồng tiền của họ.
Đặc điểm của Fixed Exchange Rate là gì?
Sau khi tìm hiểu tỷ giá hối đoái cố định là gì, sau đây là những đặc điểm của hệ thống này:
- Giá trị của đồng tiền quốc gia được xác định bởi tỷ giá hối đoái cố định của ngoại tệ. Có nghĩa là tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền được xác định trước và không biến đổi theo thị trường tự do.
- Chính phủ cam kết trao đổi ngoại tệ dựa trên tỷ giá hối đoái quy định khi cần thiết. Điều này tức là chính phủ sẽ can thiệp vào thị trường ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái ở mức cố định.
- Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định có thể được sử dụng trong một giai đoạn cụ thể hoặc cam kết áp dụng mãi mãi.
- Những hợp đồng thương mại và tài chính quốc tế sẽ ký kết bằng đồng tiền có giá trị nhất định, điều này giúp hạn chế rủi ro từ biến động tỷ giá hối đoái.
- Fixed Exchange Rate mang đến sự ổn định và dự báo về các giao dịch quốc tế. Bên cạnh đó, thúc đẩy mối liên hệ thương mại và tài chính giữa các nước.
Điểm mạnh của hệ thống Fixed Exchange Rate là gì?
Sau khi tìm hiểu Fixed Exchange Rate là gì, chúng ta cùng tìm hiểu những điểm mạnh của hệ thống tỷ giá hối đoái cố định. Điều này được đánh giá bởi những quốc gia áp dụng chế độ này. Trong đó:
Duy trì sự ổn định tài chính
Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định giúp phòng tránh lượng cung tiền tệ tăng lên một cách vô lý, thông qua duy trì tỷ giá ở mức cố định. Thông qua đó vừa ngăn được tình trạng lạm phát và giữ cho hệ thống tài chính của đất nước luôn ổn định.
Ngăn cản hoạt động đầu cơ
Với thị trường tỷ giá thả nổi, hoạt động đầu cơ có thể ảnh hưởng đến tỷ giá và khiến nó thay đổi liên tục. Tuy nhiên, với hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, Ngân hàng Trung ương có thể can thiệp vào để cản trở hoạt động đầu cơ và giữ cho tỷ giá ổn định. Điều này sẽ hạn chế các giao dịch thương mại và hoạt động đầu tư quốc tế trái phép.
Dễ dàng đưa ra chiến lược kinh doanh và đầu tư
Với tỷ giá hối đoái cố định, các công ty hoạt động quốc tế có thể dự đoán tỷ giá hối đoái hối đoái trong tương lai và từ đó xây dựng chiến lược kinh doanh và đầu tư thông qua sự ổn định này. Điều này giúp giảm sự không chắc chắn và cải thiện khả năng dự đoán trong các lựa chọn kinh doanh.
Thay đổi tỷ giá để phát triển nền kinh tế
Các chính phủ có thể dùng đến công cụ tỷ giá hối đoái ổn định để hướng đến các mục tiêu kinh tế vĩ mô như cân bằng thương mại và phát triển. Ví dụ, sự mất giá của đồng nội tệ so với giá trị thực tế của nó có thể thúc đẩy xuất khẩu và cải thiện cán cân thương mại.
Những người ủng hộ hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi cũng có quan điểm rằng các công cụ phái sinh và bảo hiểm có thể tiến đến mục tiêu như vậy. Ngoài ra, hệ thống tỷ giá hối đoái cố định cũng có những hạn chế như khó điều chỉnh tỷ giá hối đoái khi có nhu cầu và dễ xảy ra tình trạng gây thâm hụt thương mại lớn.
Điểm yếu của Fixed Exchange Rate là gì?
Ngoài các điểm mạnh bên trên, Fixed Exchange Rate còn có những điểm yếu dưới đây:
Thiếu linh hoạt
Trong hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, tỷ giá hối đoái không thể được thay đổi tự do theo thị trường. Điều này sẽ là giảm tính linh hoạt của tỷ giá và năng lực thích nghi với các biến đổi cung cầu, những yếu tố kinh tế khác.
Nguy cơ cán cân thanh toán
Khi thực hiện tỷ giá hối đoái cố định, các quốc gia phải bảo vệ tỷ giá hối đoái không thực tế, nghĩa là duy trì tỷ giá hối đoái cố định thông qua mua và bán ngoại tệ. Điều này đôi lúc xuất hiện rủi ro cán cân thanh toán khi các quốc gia không có đủ dự trữ ngoại hối để đáp ứng nhu cầu hàng hóa và dịch vụ ở ngoài nước.
Nguy cơ từ các yếu tố bên ngoài
Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định có thể bị ảnh hưởng bởi các tác nhân bên ngoài như biến động giá cả quốc tế, tâm lý thị trường, thay đổi chính sách kinh tế của các nước khác. Điều này có thể tạo ra khó khăn và rủi ro cho các đất nước áp dụng chế độ này.
Tính dễ bị tấn công bởi các nhà đầu cơ: Nếu tỷ giá hối đoái cố định là không thực tế hoặc chính phủ không bảo vệ được tỷ giá hối đoái, thì hệ thống có thể trở thành lỗ hổng để các nhà đầu cơ khai thác. Các nhà đầu cơ có thể lợi dụng tỷ giá hối đoái, chuyển hướng nó khỏi giá trị thực của nó và gây ra những biến động không cần thiết trên thị trường.
Hạn chế chính sách kinh tế
Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định có thể hạn chế năng lực chính sách kinh tế của một đất nước. Đặc biệt, khi các mục tiêu tài chính và tiền tệ của một đất nước đối lập với việc giữ cho tỷ giá hối đoái cố định, nó sẽ bị hạn chế và khó đạt được sự cân bằng giữa hai bên.
Những điểm yếu này cần có sự theo dõi và thay đổi của các cơ quan chính trị và tài chính để luôn giữ sự vận hành ổn định và hiệu quả của chế độ tỷ giá hối đoái cố định.
Thắc mắc về hệ thống tỷ giá hối đoái cố định
Quốc gia nào áp dụng Fixed Exchange Rate?
Hiện tại, không có quốc gia nào áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái cố định tuyệt đối. Tuy nhiên, vẫn có một số đất nước áp dụng chính sách này và gần như cố định. Ví dụ như:
- Hong Kong: Đô la Hồng Kông được cố định với đô la Mỹ cùng tỷ giá cố định 1 USD = 7,8 HKD.
- Trung Quốc: Đồng nhân dân tệ có tỷ giá thiết lập với USD do Ngân hàng Trung ương Trung Quốc quy định. Tuy nhiên, ở thực tế tỷ giá này không cố định tuyệt đối và có thể thay đổi theo thị trường.
- Brunei: Đô la Brunei có tỷ giá cố định cùng với USD với tỷ giá cố định 1 BND = 0,72 USD.
- Các đất nước sử dụng đồng tiền EURO: Một vài đất nước ở khu vực đồng tiền EURO như Vương quốc Anh, Thụy Sĩ, Liechtenstein, Nauy, họ áp dụng hệ thống tỷ giá hối đoái gần như cố định với đồng EURO.
Ngày này, việc áp dụng chế độ Fixed Exchange Rate đã không còn trở nên phổ biến bởi những thế mạnh của hệ thống tỷ giá động. Nó được nhận xét đáp ứng nhu cầu của thị trường tốt hơn nhiều.
Nguyên nhân các quốc gia không áp dụng tỷ giá hối đoái cố định nữa?
Nhiều đất nước đã không còn áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái cố định vì chế độ này có một số hạn chế, bao gồm:
- Thiếu linh hoạt: Fixed Exchange Rate thiếu linh hoạt, không thích nghi được với những thay đổi của thị trường. Khi cán cân vãng lai bị đảo lộn hoặc thâm hụt quá nhiều, các đất nước sẽ phải rất cố gắng để duy trì tỷ giá hối đoái cố định.
- Không bảo vệ được tài chính ổn định: Chế độ tỷ giá hối đoái cố định không chắc chắn sẽ giữ ổn định tài chính của các đất nước áp dụng. Giả sử, nếu một đất nước không có đủ dự trữ ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái cố định, nước đó sẽ phải đối mặt với rủi ro tài chính như khó khăn khi chi trả các khoản nợ từ bên ngoài.
- Không công bằng và minh bạch tuyệt đối: Cơ chế tỷ giá hối đoái cố định có thể bị lạm dụng để thực thi các chính sách kinh tế không công bằng và thiếu minh bạch. Các đất nước có thể sử dụng Fixed Exchange Rate để phá giá đồng tiền của họ và tăng giá trị của ngoại tệ, mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu và gây khó khăn cho các nhà sản xuất và xuất khẩu và người tiêu dùng trong nước.
Vì sao tỷ giá hối đoái cố định lại có thể hình thành lạm phát?
Tỷ giá hối đoái cố định cũng có thể dẫn đến lạm phát nếu không được quản lý đúng cách. Khi một đất nước áp dụng chính sách tỷ giá hối đoái cố định, giá trị đồng tiền của đất nước đó được gắn liền với giá trị đồng tiền của đất nước khác. Nếu đồng tiền của một đất nước được định giá quá cao so với giá trị thực của nó, các sản phẩm nhập khẩu sẽ trở nên rẻ hơn so với các sản phẩm trong nước, dẫn đến lạm phát.
Fixed Exchange Rate có tác động đến việc đầu tư nước ngoài không?
Tỷ giá hối đoái cố định cũng tác động đến đầu tư nước ngoài. Khi một đất nước áp dụng tỷ giá hối đoái cố định, các nhà đầu tư nước ngoài có thể nhanh chóng dự đoán được lợi nhuận nếu như đầu tư vào đất nước đó. Tuy nhiên, khi tỷ giá hối đoái cố định không thích hợp với tình trạng kinh tế hiện tại của đất nước đó, nó sẽ xảy ra sự chênh lệch giữa giá trị thực tế và giá trị định giá. Từ đó hình thành các rủi ro đối với các nhà đầu tư nước ngoài và ngân hàng quốc tế.
Sau khi tìm hiểu Fixed Exchange Rate là gì, chúng ta đã hiểu rằng tỷ giá hối đoái cố định là một yếu tố rất quan trọng trong lĩnh vực kinh tế và tài chính. Mặc dù hiện tại nó đã không còn phổ biến nhưng hệ thống này cũng có nhiều ưu điểm để khai thác. Hiện nay, các đất nước ưa chuộng áp dụng hệ thống tỷ giá động để mang đến sự linh hoạt và thích ứng tốt với sự biến đổi của thị trường quốc tế. Các bạn có thể căn cứ vào bài viết ngày hôm nay để có những quyết định giao dịch tốt hơn.
Xem thêm:
Ảnh hưởng của rủi ro tỷ giá đối với nền kinh tế như thế nào?
10 chiến lược quản trị rủi ro ngoại hối hiệu quả mà trader nên biết
Tôi là Lê Võ Trọng Tú, một Trader Full Time với đam mê phân tích và nhiệt huyết với những con số. Hãy kết nối và chia sẻ cùng chúng tôi – TraderForex. Tôi không hứa sẽ giúp bạn “giàu nhanh”, nhưng tôi sẽ cung cấp cho bạn những “công cụ” để tạo đà phát triển tốt nhất có thể.
